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LPR式“降息”助力实体经济,沪指托上3000点

时间:2019-11-24 16:11:15| 查看: 4035|

摘要: 以市场化报价的lpr作为定价参照,能发挥lpr对贷款利率的引导作用,推动降低实体经济融资成本,对企业来说,有可能拿到更低的贷款利率。当时,不少市场人士认为,央行“降息”了。9月20日发布的新一期1年期

9月20日,新的贷款市场报价利率(lpr)宣布。一年和五年以上的lpr分别为4.2%和4.85%。与之前的值相比,一年期lpr连续第二次下降了5个基点。Lpr五年来没有变化。

为了理解这个消息,我们必须首先解释什么是lpr。这三个字母是贷款优惠利率(loan prime rate)的英文缩写,是指商业银行对其最佳客户的贷款利率。8月17日,中国人民银行发布[公告2019年第15号,决定改革和完善贷款市场报价形成机制。简而言之,当银行过去向企业放贷时,它们通常会参照央行设定的基准利率进行某些波动。lpr机制改革后,根据全国18家报价银行每月提交的报价,剔除最高和最低报价后,用算术平均法获得lpr。银行向企业贷款时,必须以每月都可能变化的贷款利率为基准来设定贷款利率。

这种调整有什么好处?以市场报价的lpr为定价参考,可以在贷款利率中发挥lpr的导向作用,促进实体经济融资成本的降低。对于企业来说,有可能获得较低的贷款利率。

今年8月20日,改革后的新lpr发布。一年期贷款利率为4.25%,比原基准贷款利率(4.35%)低10个基点,比上一年期贷款利率低6个基点,五年以上为4.85%。当时,许多市场参与者认为央行已经“降息”。9月20日发布的新一年期低利率(lpr)仍呈现下降趋势,这有利于实体经济,实现了以市场为导向的降息政策的初衷。

从逻辑分析的角度来看,lpr的降息有利于股市:首先,它减轻了企业的财务负担;第二是帮助刺激需求,促进经济增长,提高企业盈利增长预期。第三是提高风险偏好。20日,主要a股指数小幅走高,上证综指上涨0.18%。在排行榜上,计算机、建筑装饰、建筑材料、汽车和其他行业名列前茅。收盘时,上海证券交易所也达到3000点。

就行业而言,lpr的“降息”对高负债行业有利(非金融企业、房地产、建筑装饰、综合、公用事业、家电、汽车、钢铁、有色金属行业资产负债率相对较高),上述行业的股市表现良好。

根据央行的新规定,国庆节后,抵押贷款利率将与5年或更长时间的低利率挂钩:抵押贷款利率= 5年或更长时间的低利率。中央银行规定,第一次抵押贷款利率不得低于同期lpr,第二次抵押贷款利率不得低于同期lpr加60个基点。

9月20日,5年期内的低利率水平(lpr)保持在4.85%不变,这意味着当10月份抵押贷款利率正式“锚定”时,抵押贷款利率整体不会下降。根据不同地区的监管政策,许多银行可能会增加一些提高抵押贷款利率的措施。

齐鲁晚报,齐鲁一点记者张倩

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